為什么中國需要股市上漲

2019-11-11 10:08 來源:未知 作者:石家莊生活網
為什么中國需要股市上漲 
 
剛剛公布的10月份,全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.8%,創逾7年來新高。從數據來看,豬肉價格同比上漲逾1倍,成為推動物價漲幅擴大的主要因素。
 
CPI創新高,的確與豬相關,但如果只認為是豬的問題,就一豬障目了。除了豬肉,牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價格都在上漲。除了吃的,醫療保健、教育文化、娛樂、衣著價格也都在上漲——如果去過日本、韓國、美國等國家買過衣服,就知道,國內的價格是多么離譜了。當然,最離譜的是液化天然氣,10月1日的價格是2793.33元/噸,10月30日為3744元/噸,到11月1日價格暴漲到4750元/噸。
 
牛肉漲,怪豬,是被豬教唆的。
 
羊肉漲,怪牛,是牛帶壞的。
 
雞、鴨漲,怪豬,牛、羊這一小撮動物,是被它們合伙攛掇漲起來的。
 
最冤的是雞蛋,到底應該把它歸到葷類還是素類,很多人到現在還在糾結,但是,蛋漲價只能怪雞,因為雞的身價高了,由它親自下的蛋身價也高了。
 
源頭是豬。
 
但醫療保健、教育文化、娛樂、衣著、液化天然氣,我相信,歸到豬身上就說不過去了。
 
弗里德曼說,通貨膨脹是引起物價長期普遍上漲的一種貨幣現象。重點是貨幣現象。
 
2019年9月末,我國廣義貨幣(M2)余額為195.23萬億元,折合27.89萬億美元。
 
2019年9月末,美國廣義貨幣(M2)余額為15.03萬億美元(Seasonally adjusted,Not seasonally adjusted為15萬億美元)。
 
中國M2余額是美國的1.86倍。
 
當然,美國的廣義貨幣M2中不包含10萬美元以上的定期存款,要做準確對比,需要把美國的M2加上這一部分數據的。查美聯儲數據庫可知,截至2019年9月,大約為1.8萬億美元。加上這一部分后,美國的M2是16.83萬億美元,中國的M2是27.89萬億美元。
 
調整后,中國的M2余額是美國的1.66倍。
 
這種比較相對來說,是比較公允的。我們的經濟總量還沒有追上人家……
 
如果說,這種橫向比較不夠科學的話,我們可以分別做一下縱向比較:自己跟自己比。
 
1990年,我國M2是1.53萬億元,2019年9月末,我國廣義貨幣余額為195.23萬億元,此間凈增長了126.6倍。
 
1990年,美國的M2是3.28萬億美元,加上0.45萬億美元大額存款,為3.73萬億美元。2019年9月末,加上大額存款為16.83萬億美元。此間凈增長了3.5倍。
 
如果對比日本、韓國、歐洲的貨幣數據,大致如此。我們的物價高于這些發達國家,跟貨幣投放過大可能是有關系的。
 
此前,通脹之所以沒有起來,是因為,人們把大量資金用于買房,而不是一般消費。房地產像巨大的無邊無際的海綿一般,吸收了大量的超發貨幣,使得這些貨幣的超發現象,難以充分體現到物價上,因為,很多人為了買房而節衣縮食。而一旦房價下跌,買房的意愿降低,物價立即就像壓住的葫蘆一樣,從水里冒出來。

 
2018年,中國爆發非洲豬瘟的時候,豬肉價格并沒有立即漲起來,因為,那個時候,房價還比較堅挺,很多人還在去買房。但是,2018年低,尤其進入2019年以后,很多房地產開發商突然發現房子賣不動了,打9折促銷也沒用,然后是8折、7折,根據報道,一些開發商現在已經降到了6折賣房……
 
資金不往房地產中流了,超發的貨幣隨便溢出來一點,物價就會暴漲。這也正是,2019年豬肉開始大漲的根源。在豬肉上漲以后,其他領域的漲價潮,一波接一波的開啟……
 
房地產連年暴漲,已經累積了巨大的風險和泡沫,這也是為什么,決策層不再將房地產作為短期刺激經濟的手段的根本原因。這是非常明智的做法。房地產已經掏空了許多家庭的六個錢包,繼續掏空,將意味著,三駕馬車當中,消費將被壓制。在出口、投資的拉動效應快速遞減的情況下,消費是不能殘缺的,它幾乎是唯一還保持著活力的力量。
 
也許有人會困惑,現在保消費,不是進一步拉升物價嗎?錯!任何一次搶購潮,都源于強大的不安全感,這種不安全感包括兩個方面:一是對貨幣貶值,二是對供應短缺的擔憂。現在,是一個物質供應相對豐富的時代,民眾的不安全感,其實源于前者。如果繼續大規模的實施寬松貨幣政策,物價勢必會進一步上漲。
 
這也是為什么,美國股市已經創出歷史新高,而我國股市依然在3000點附近掙扎的重要原因。或許,有人擔心,股市起來,會進一步抬升通脹,所以,以往的歷史,每當CPI上漲,就通過打壓股市蒸發購買力。我要說的是,這種認識是錯誤的。股市上漲,增加民眾的安全感,長期來看,恰恰可以平復物價。美國的股市從2009年漲到現在,漲了10年,屢創歷史新高,周五還在創歷史新高,也沒見美國的物價漲起來,購物照樣很便宜。當樓市的海綿功能失效的情況下,更加需要股市的上漲!
 
決策者在兩個方面的決策是非常正確的。不將房地產作為短期刺激經濟的手段,不實施大規模寬松的貨幣政策,以承受短痛、陣痛之苦,為中國經濟的調整換取寶貴的時間和空間。關鍵是,當陣痛真正來的時候,貨幣這個萬能藥,是否又重新走上前臺……

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